Historiquement, les REITs ont été sensibles aux variations des taux d'intérêt, car ce sont des actions à dividende élevé qui bénéficient de taux plus bas. Cependant, un rapport de Cohen & Steers indique que les fondamentaux immobiliers actuels sont plus significatifs que l'impact de la hausse des taux.
Les taux d'intérêt plus élevés ont effectivement exercé une pression sur le secteur de l'immobilier commercial de 2022 à 2024, entraînant une diminution des valeurs d'actifs et un ralentissement de la croissance des flux de trésorerie en raison de l'augmentation des coûts d'emprunt et de l'offre nouvelle.
Seth Laughlin de Cohen & Steers a noté que bien que le coût de la dette ait augmenté, la demande de rendements meilleurs a rendu l'immobilier une alternative attrayante. La croissance des bénéfices pour les REITs est projetée à environ 8 % pour l'année à venir, avec une amélioration des flux de trésorerie à mesure que l'offre nouvelle atteint son pic.
Notamment, les corrélations entre les rendements des REITs et les taux d'intérêt sont à leur plus bas depuis quatre ans, suggérant que les fondamentaux sont à l'origine de la performance. David Auerbach de Hoya Capital Real Estate a souligné que 58 des 98 REITs ont relevé leurs prévisions pour l'année entière, indiquant des fondamentaux robustes malgré les gros titres.
Depuis le début de l'année, les rendements des REITs ont augmenté de plus de 6 %, avec des secteurs comme les hôtels, les centres de données et le logement pour seniors se comportant particulièrement bien.
En revanche, les REITs d'appartements multifamiliaux rencontrent des difficultés en raison d'une surabondance, mais la demande devrait augmenter à mesure que l'accession à la propriété devient moins abordable. Dans l'ensemble, la santé de l'économie et des flux de trésorerie solides au niveau des propriétés aident les REITs à naviguer dans l'environnement actuel des taux.