Импорт нефти в Китай резко сократился, достигнув восьмилетнего минимума в 7,8 миллиона баррелей в день в мае, в основном из-за продолжающегося конфликта на Ближнем Востоке. Это снижение, составившее 4,8 миллиона баррелей в день с февраля по май, более серьезно, чем падение, наблюдавшееся во время пандемии.
Однако анализ JPMorgan предполагает, что около 3 миллионов баррелей в день из этого снижения является временным, с ожиданиями восстановления спроса по мере восстановления химического сектора и стремления Китая пополнить свои стратегические запасы нефти.
Банк скорректировал свои прогнозы по потреблению бензина и дизельного топлива в Китае, предсказывая ежегодные снижения на 6% и 4% соответственно до 2030 года. Среди бенефициаров ожидаемого восстановления спроса на нефть JPMorgan выделяет PetroChina, прогнозируя дивиденды за первую половину года в размере 0,27 юаня на акцию, что дает доходность 6,4% для ее акций, котирующихся в Гонконге.
Кроме того, банк предпочитает тайваньскую компанию Nan Ya Plastics за ее потенциальный рост в области передовых материалов и выделяет LG Chem как отстающую акцию, которая выигрывает от снижения цен на нефть и растущего спроса на накопление энергии.
В отчете также отмечается, что экспорт переработанных нефтепродуктов из Китая может значительно увеличиться, если правительство снимет запрет на экспорт, что зависит от оценки внутреннего предложения и стабильности международных потоков нефти.