Las importaciones de petróleo crudo de China han disminuido drásticamente, alcanzando un mínimo de ocho años de 7.8 millones de barriles por día en mayo, principalmente debido al conflicto en el Medio Oriente. Esta caída, que ascendió a 4.8 millones de barriles por día desde febrero hasta mayo, es más severa que la disminución experimentada durante la pandemia.
Sin embargo, el análisis de JPMorgan sugiere que alrededor de 3 millones de barriles por día de esta disminución es temporal, con expectativas de un repunte en la demanda a medida que el sector químico se recupere y China busque reponer sus reservas estratégicas de petróleo.
El banco ha ajustado sus pronósticos para el consumo de gasolina y diésel en China, prediciendo caídas anuales del 6% y 4%, respectivamente, hasta 2030.
Entre los beneficiarios de la recuperación anticipada en la demanda de petróleo, JPMorgan destaca a PetroChina, proyectando un dividendo del primer semestre de 0.27 yuanes por acción, lo que representa un rendimiento del 6.4% para sus acciones cotizadas en Hong Kong.
Además, el banco favorece a Nan Ya Plastics de Taiwán por su potencial de crecimiento en materiales avanzados e identifica a LG Chem como una opción rezagada que se beneficia de los precios más bajos del petróleo y de la creciente demanda de almacenamiento de energía.
El informe también señala que las exportaciones de productos refinados de petróleo de China podrían aumentar significativamente si el gobierno levanta su prohibición de exportaciones, lo cual depende de las evaluaciones de suministro interno y la estabilidad del flujo de crudo internacional.