Die Rohölimporte Chinas sind drastisch gesunken und haben im Mai mit 7,8 Millionen Barrel pro Tag den niedrigsten Stand seit acht Jahren erreicht, hauptsächlich aufgrund des anhaltenden Konflikts im Nahen Osten. Dieser Rückgang, der von Februar bis Mai 4,8 Millionen Barrel pro Tag betrug, ist schwerwiegender als der Rückgang während der Pandemie.
Die Analyse von JPMorgan deutet jedoch darauf hin, dass etwa 3 Millionen Barrel pro Tag dieses Rückgangs vorübergehend sind, mit Erwartungen an eine Nachfrageerholung, da sich der Chemiesektor erholt und China seine strategischen Erdölreserven auffüllen möchte.
Die Bank hat ihre Prognosen für den Benzin- und Dieselverbrauch in China angepasst und erwartet jährliche Rückgänge von 6% bzw. 4% bis 2030. Zu den Nutznießern der erwarteten Erholung der Ölnachfrage zählt JPMorgan PetroChina und prognostiziert eine Dividende für das erste Halbjahr von 0,27 Yuan pro Aktie, was eine Rendite von 6,4% für die in Hongkong notierten Aktien ergibt.
Darüber hinaus favorisiert die Bank das taiwanesische Unternehmen Nan Ya Plastics aufgrund seines Wachstumspotenzials im Bereich fortschrittlicher Materialien und identifiziert LG Chem als Nachzügler, der von niedrigeren Ölpreisen und steigender Nachfrage nach Energiespeicherung profitiert.
Der Bericht weist auch darauf hin, dass die Exporte von raffinierten Ölprodukten aus China erheblich steigen könnten, wenn die Regierung ihr Exportverbot aufhebt, was von der Bewertung des inländischen Angebots und der Stabilität des internationalen Rohölflusses abhängt.