Per oltre un anno, la strategia prevalente nel settore tecnologico è stata quella di favorire le azioni dei semiconduttori mentre si accorciavano le azioni software, spinta dalla paura che l'IA potesse minare le aziende software.
Tuttavia, le tendenze recenti mostrano che le azioni software, in particolare attraverso l'ETF IGV, stanno iniziando a sovraperformare i semiconduttori, come dimostrato da un significativo movimento al rialzo nella loro forza relativa. Questo cambiamento potrebbe indicare una inversione di mercato più ampia, poiché le azioni software stanno guadagnando terreno anche rispetto all'S&P 500.
Il rapporto di ricerca di Jefferies evidenzia che molte delle paure riguardanti il software sono già state scontate, suggerendo che mentre il software debole potrebbe avere difficoltà, i forti incumbenti beneficeranno dall'integrazione dell'IA. Due azioni identificate come potenziali opportunità in questo panorama in evoluzione sono ServiceNow e Snowflake.
ServiceNow, che ha visto un calo del 50% dal suo picco, mostra segni di ripresa e ha ricevuto upgrade ottimistici da parte degli analisti, con un prezzo obiettivo di 141,12 dollari. Snowflake, d'altra parte, è posizionata per beneficiare direttamente dai carichi di lavoro dell'IA, dimostrando forti metriche di crescita e una partnership con OpenAI.
Entrambe le azioni rappresentano strategie contrastanti all'interno della narrativa di recupero del software, con ServiceNow che attrae gli investitori orientati al valore e Snowflake che si rivolge agli investitori orientati alla crescita.