Durante más de un año, la estrategia predominante en el sector tecnológico ha sido favorecer las acciones de semiconductores mientras se apostaba en corto por las acciones de software, impulsada por el temor de que la IA socavaría a las empresas de software.
Sin embargo, las tendencias recientes muestran que las acciones de software, particularmente a través del ETF IGV, están comenzando a superar a los semiconductores, como lo demuestra un movimiento ascendente significativo en su fuerza relativa. Este cambio puede indicar una reversión más amplia del mercado, ya que las acciones de software también están ganando terreno frente al S&P 500.
El informe de investigación de Jefferies destaca que muchos de los temores en torno al software ya han sido incorporados en los precios, sugiriendo que, si bien el software débil puede tener dificultades, los incumbentes fuertes se beneficiarán de la integración de la IA. Dos acciones identificadas como oportunidades potenciales en este paisaje en evolución son ServiceNow y Snowflake.
ServiceNow, que ha visto una caída del 50% desde su pico, está mostrando signos de recuperación y ha recibido actualizaciones optimistas de los analistas, con un precio objetivo de $141.12. Snowflake, por otro lado, está posicionada para beneficiarse directamente de las cargas de trabajo de IA, demostrando métricas de crecimiento sólidas y una asociación con OpenAI.
Ambas acciones representan estrategias contrastantes dentro de la narrativa de recuperación del software, con ServiceNow atrayendo a inversores de valor y Snowflake atendiendo a inversores orientados al crecimiento.