El miércoles, el rendimiento del bono del Tesoro a 10 años de EE. UU. alcanzó su nivel más alto desde noviembre de 2023 antes de disminuir ligeramente, lo que permitió que los principales índices bursátiles subieran. Sin embargo, los analistas advierten que este alivio puede ser temporal, ya que la tendencia ascendente en los rendimientos de los bonos podría no haber terminado.
Ben Emons, fundador y CIO de FedWatch Advisors, señaló que la actual valoración del mercado refleja solo 60 puntos básicos de aumentos de tasas esperados hasta fin de año, mientras que el reciente aumento en el rendimiento sugiere un posible camino de aumento de tasas de aproximadamente 120 puntos básicos en un plazo más largo.
Los factores que contribuyen al aumento de los rendimientos incluyen los precios de la energía, los aranceles, los gastos de capital impulsados por la IA, la fuerte emisión de bonos y una economía robusta. La herramienta FedWatch del CME Group indica una probabilidad del 66% de un aumento de tasas de un cuarto de punto porcentual en la próxima reunión de la Reserva Federal.
Además, el aumento de los precios del petróleo, actualmente alrededor de $90 por barril, podría ejercer más presión sobre la política monetaria si se acercan a $100.
Julia Hermann de New York Life Investment Management y Yung-Yu Ma de PNC expresaron que las fuerzas que impulsan las tasas a largo plazo hacia arriba permanecen sin cambios, con riesgos fiscales e incertidumbre respecto a la estrategia de inflación de la Fed contribuyendo a esta tendencia.
Sugieren que a menos que haya un avance geopolítico significativo que conduzca a precios más bajos del petróleo, es probable que las tasas de interés a largo plazo continúen aumentando, lo que podría crear volatilidad en los mercados de acciones.