Mercredi, le rendement des bons du Trésor américain à 10 ans a atteint son niveau le plus élevé depuis novembre 2023 avant de légèrement décliner, permettant aux principaux indices boursiers d'augmenter. Cependant, les analystes mettent en garde que ce soulagement pourrait être temporaire, car la tendance à la hausse des rendements obligataires pourrait ne pas être terminée.
Ben Emons, fondateur et CIO de FedWatch Advisors, a noté que la tarification actuelle du marché ne reflète que 60 points de base de hausses de taux attendues d'ici la fin de l'année, tandis que l'augmentation récente des rendements suggère un chemin potentiel de hausse des taux d'environ 120 points de base sur une période plus longue.
Les facteurs contribuant à la hausse des rendements incluent les prix de l'énergie, les tarifs, les dépenses en capital alimentées par l'IA, l'émission importante d'obligations et une économie robuste. L'outil FedWatch du CME Group indique une probabilité de 66 % d'une augmentation de taux d'un quart de point lors de la prochaine réunion de la Réserve fédérale.
De plus, la hausse des prix du pétrole, actuellement autour de 90 $ le baril, pourrait exercer une pression supplémentaire sur la politique monétaire si elle approche les 100 $.
Julia Hermann de New York Life Investment Management et Yung-Yu Ma de PNC ont tous deux exprimé que les forces poussant les taux à long terme à la hausse restent inchangées, les risques fiscaux et l'incertitude concernant la stratégie d'inflation de la Fed contribuant à cette tendance.
Ils suggèrent que, à moins qu'il n'y ait une percée géopolitique significative conduisant à une baisse des prix du pétrole, les taux d'intérêt à long terme devraient continuer à augmenter, ce qui pourrait créer de la volatilité sur les marchés boursiers.