Na quarta-feira, o rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA a 10 anos atingiu seu nível mais alto desde novembro de 2023 antes de cair ligeiramente, permitindo que os principais índices de ações subissem. No entanto, os analistas alertam que esse alívio pode ser temporário, já que a tendência de alta nos rendimentos dos títulos pode não ter terminado.
Ben Emons, fundador e CIO da FedWatch Advisors, observou que a precificação atual do mercado reflete apenas 60 pontos base de aumentos de taxas esperados até o final do ano, enquanto o recente aumento no rendimento sugere um caminho potencial de aumento de taxas de aproximadamente 120 pontos base ao longo de um período mais longo.
Fatores que contribuem para o aumento dos rendimentos incluem preços de energia, tarifas, despesas de capital impulsionadas por IA, emissão pesada de títulos e uma economia robusta. A ferramenta FedWatch do CME Group indica uma probabilidade de 66% de um aumento de taxa de um quarto de ponto percentual na próxima reunião do Federal Reserve.
Além disso, o aumento nos preços do petróleo, atualmente em torno de $90 por barril, pode pressionar ainda mais a política monetária se se aproximarem de $100.
Julia Hermann, da New York Life Investment Management, e Yung-Yu Ma, do PNC, expressaram que as forças que impulsionam as taxas de longo prazo para cima permanecem inalteradas, com riscos fiscais e incertezas em relação à estratégia de inflação do Fed contribuindo para essa tendência.
Eles sugerem que, a menos que haja um avanço geopolítico significativo que leve a preços mais baixos do petróleo, as taxas de juros de longo prazo provavelmente continuarão a subir, o que pode criar volatilidade nos mercados de ações.