Le rendement des obligations du Trésor à 10 ans a atteint son niveau le plus élevé depuis novembre 2023, entraîné par l'augmentation de l'inflation de gros et des prix du pétrole dépassant 100 $. Cette hausse des rendements, qui évoluent inversement aux prix des obligations, a suscité des inquiétudes sur le marché.
Des analystes comme Luis Alvarado de Wells Fargo soulignent que les problèmes sous-jacents à l'origine de ces hausses de taux restent non résolus, suggérant que les taux pourraient continuer à augmenter en raison d'une forte croissance économique et d'une inflation persistante liée aux tensions géopolitiques.
JoAnne Bianco de BondBloxx note que le rendement à 10 ans pourrait franchir le seuil de 5 %, un seuil psychologique qui pourrait attirer des acheteurs. Les investisseurs sont conseillés de se concentrer sur des obligations à durée plus courte, telles que les obligations d'entreprise notées BBB et les obligations à haut rendement, qui sont moins sensibles aux fluctuations des taux.
Alvarado recommande de nouveaux investissements dans des bons du Trésor, qui arrivent à maturité dans un an, tout en suggérant que les obligations du Trésor à plus long terme ne devraient pas être vendues pour le moment.
Les obligations municipales sont mises en avant comme une source de revenus fiscalement avantageuse, Dan Close de Nuveen soulignant que les émetteurs notés AA offrent des rendements attractifs.
De plus, les actions à dividende, généralement moins attrayantes lorsque les rendements des obligations du Trésor augmentent, pourraient présenter des opportunités uniques en raison de leurs évaluations modérées et de leur croissance historique des dividendes qui peut dépasser l'inflation.
Dans l'ensemble, bien que la hausse des rendements pose des risques, elle crée également des opportunités d'investissement potentielles à travers diverses classes d'actifs.