Доходность 10-летних казначейских облигаций достигла своего максимума с ноября 2023 года, что связано с ростом оптовой инфляции и цен на нефть, превышающих 100 долларов. Этот рост доходности, которая движется обратно к ценам облигаций, вызвал беспокойство на рынке.
Аналитики, такие как Луис Альварадо из Wells Fargo, подчеркивают, что основные проблемы, вызывающие эти повышения ставок, остаются нерешенными, что может привести к дальнейшему росту ставок из-за сильного экономического роста и устойчивой инфляции, связанной с геополитической напряженностью.
ДжоАнн Бьянко из BondBloxx отмечает, что доходность 10-летних облигаций может преодолеть отметку в 5%, что является психологическим порогом, который может привлечь покупателей. Инвесторам рекомендуется сосредоточиться на облигациях с более коротким сроком погашения, таких как корпоративные облигации с рейтингом BBB и высокодоходные облигации, которые менее чувствительны к колебаниям ставок.
Альварадо рекомендует новые инвестиции в казначейские векселя, которые погашаются в течение года, при этом также предлагая не продавать облигации с более длительным сроком погашения в настоящее время. Муниципальные облигации выделяются как налогово эффективный источник дохода, при этом Дэн Клоуз из Nuveen указывает на то, что эмитенты с рейтингом AA предлагают привлекательные доходности.
Кроме того, дивидендные акции, как правило, менее привлекательные при росте доходностей казначейских облигаций, могут представлять уникальные возможности благодаря своим сдержанным оценкам и историческому росту дивидендов, который может опережать инфляцию. В целом, хотя растущие доходности представляют риски, они также создают потенциальные инвестиционные возможности в различных классах активов.