Capital Economics, возглавляемая старшим экономистом рынка Джеймсом Райли, указала, что текущее ралли в S&P 500, в значительной степени подпитываемое оптимизмом по поводу ИИ, демонстрирует признаки рыночного пузыря на поздней стадии.
Компания сохраняет бычий прогноз на фондовый рынок с середины 2023 года, предсказывая рост до 8,250 к концу 2026 года, но также предостерегает, что среднесрочные перспективы рынка плохи из-за пузырьковых условий. Анализ Райли включает восемь ключевых индикаторов, таких как оценки и рост прибыли, которые приближаются к уровням, наблюдаемым перед предыдущими рыночными пиками.
Примечательно, что ожидания роста прибыли S&P 500 находятся на уровнях, напоминающих пузырь доткомов, с высокой концентрацией этого роста, ожидаемой в технологическом секторе. Эта концентрация означает, что любое снижение прибыли в технологиях может значительно повлиять на индекс.
Другими тревожными знаками являются высокая концентрация индекса, положительное чистое размещение акций и рекордное иностранное владение акциями США. Райли предполагает, что увеличение IPO и продаж акций может сигнализировать о надвигающемся рыночном пике, с потенциальным риском разрыва пузыря в течение нескольких месяцев.
Хотя уровни кредитного плеча пока не вызывают тревоги, они движутся в беспокоящем направлении. В конечном итоге, хотя ожидается краткосрочное ралли, прогнозируется значительное снижение до 6,500 к концу 2027 года, что указывает на потенциальное падение на 21% после ожидаемых приростов в этом году.