A Capital Economics, liderada pelo economista sênior de mercado James Reilly, indicou que o atual rali no S&P 500, amplamente alimentado pelo otimismo em relação à IA, está mostrando sinais de uma bolha de mercado em estágio avançado.
A empresa manteve uma perspectiva otimista para o mercado de ações desde meados de 2023, prevendo uma alta para 8.250 até o final de 2026, mas também alerta que as perspectivas de médio prazo do mercado são ruins devido a condições excessivas.
A análise de Reilly inclui oito indicadores-chave, como avaliações e crescimento de lucros, que estão se aproximando de níveis vistos antes de picos anteriores do mercado. Notavelmente, as expectativas de crescimento de lucros do S&P 500 estão em níveis que lembram a bolha das empresas de tecnologia, com uma forte concentração desse crescimento prevista no setor de tecnologia.
Essa concentração significa que qualquer queda nos lucros de tecnologia poderia impactar significativamente o índice. Outros sinais de alerta incluem alta concentração do índice, emissão líquida de ações positiva e recorde de propriedade estrangeira de ações dos EUA.
Reilly sugere que um aumento em IPOs e vendas de ações poderia sinalizar um pico iminente do mercado, com potencial para a bolha estourar dentro de meses. Embora os níveis de alavancagem ainda não sejam alarmantes, estão seguindo em uma direção preocupante.
Em última análise, embora um rali de curto prazo seja esperado, uma queda significativa para 6.500 até o final de 2027 é prevista, indicando uma possível queda de 21% após os ganhos antecipados deste ano.