Los operadores de opciones han observado un cambio significativo en la dinámica del mercado, ya que la diferencia de volatilidad entre las principales acciones tecnológicas y el mercado en general ha alcanzado niveles récord este verano, impulsada por el auge de la IA.
Sin embargo, esta tendencia ahora se está invirtiendo, con una mayor presión de venta en los índices de acciones y un aumento en el índice VIX de Cboe, lo que señala un cambio en el enfoque de los inversores hacia las condiciones macroeconómicas.
Scott Nations, presidente de Nations Indexes, señaló que las preocupaciones sobre la inflación resurgente, impulsada por el aumento de los precios del petróleo y las respuestas políticas de la Reserva Federal, están dominando ahora el sentimiento del mercado.
Los precios del petróleo crudo han superado los $100, contribuyendo a un fuerte rendimiento en las acciones energéticas, que han superado a las acciones tecnológicas este año. Además, el final de la temporada de ganancias ha reducido la volatilidad en acciones individuales, como se observa en la caída significativa de la volatilidad implícita para empresas como Micron y SpaceX.
Kevin Davitt de Nasdaq destacó que la relación entre la volatilidad de acciones individuales y la volatilidad del índice se ha normalizado, lo que indica un ajuste más amplio del mercado alejándose de la narrativa centrada en la IA que anteriormente dominaba la atención de los inversores.