Акции пережили худшую неделю с июня, индекс S&P 500 закрылся с падением почти на 2%. Однако индекс волатильности Cboe (VIX), который измеряет рыночную волатильность, показал сдержанную реакцию, закрывшись на уровне 19.4 после кратковременного достижения своего максимума с апреля.
По словам Брента Кочубы из SpotGamma, увеличение VIX на 2.2 пункта было меньше ожидаемого, что свидетельствует о том, что трейдеры не испытывали чрезмерного страха, несмотря на падение рынка. В индексе Nasdaq 100, хотя подразумеваемая волатильность возросла для большинства опционов, были заметные исключения, что указывает на выборочный подход трейдеров к стратегиям хеджирования.
Чарли МаКэллигот из Nomura отметил, что отсутствие спроса на пут-опционы S&P 500 отражает спокойное настроение инвесторов. Это может быть связано с тем, что управляющие активами предпочитают продавать акции напрямую, а не использовать опционы для защиты.
Morgan Stanley сообщила о снижении общего глобального валового акционерного воздействия среди активных управляющих с длинными и короткими позициями на 8%, что стало крупнейшим снижением за десятилетие.
Зед Фрэнсис из Convexitas отметил, что это сокращение кредитного плеча указывает на переход к денежным позициям, что снижает необходимость в хеджировании и способствует снижению подразумеваемой волатильности в период рыночного стресса.