22 июня SpaceX объявила о предложении старших необеспеченных облигаций, направленном на привлечение 25 миллиардов долларов, изначально нацеливаясь на 20 миллиардов долларов. Средства предназначены для погашения существующих заимствований и покрытия общих корпоративных расходов.
Несмотря на привлечение почти 90 миллиардов долларов заказов, эмиссия облигаций встревожила акционеров, что привело к падению акций SpaceX более чем на 13% после IPO. Аналитики, такие как Крис Бошамп из IG, отметили, что хотя рынок облигаций может поглотить эту эмиссию, SpaceX сталкивается с трудностями в том, чтобы выделиться на фоне более прибыльных компаний.
Кристофер Делла Фаве из Post Oak Group указал, что значительные убытки SpaceX и увеличенные капитальные затраты не являются тревожными в отдельности, но представляют структурный риск для инвесторов, которые держат как акции, так и облигации, так как они представляют один и тот же риск исполнения.
Джулиан Ховард из Gam подчеркнул, что узкий спред облигаций по отношению к казначейским облигациям США указывает на потенциальный риск, если SpaceX не сможет достичь целевых показателей доходов.
Более того, Майк Куп из Morningstar отметил, что приток акций от ранних инвесторов и значительные убытки компании могут привести к снижению цен на акции, усложняя инвестиционный ландшафт как для акционеров, так и для держателей облигаций.