Le 22 juin, SpaceX a annoncé une offre de billets non garantis senior visant à lever 25 milliards de dollars, ciblant initialement 20 milliards de dollars. Les produits sont destinés à rembourser les emprunts existants et à couvrir les dépenses générales de l'entreprise.
Bien qu'elle ait attiré près de 90 milliards de dollars de commandes, l'émission obligataire a perturbé les investisseurs en actions, entraînant une chute de plus de 13 % de l'action de SpaceX après son introduction en bourse.
Des analystes comme Chris Beauchamp d'IG ont noté que bien que le marché obligataire puisse absorber l'émission, SpaceX fait face à des défis pour se distinguer des entreprises plus rentables.
Christopher Della Fave du Post Oak Group a souligné que les pertes importantes de SpaceX et l'augmentation des dépenses en capital ne sont pas alarmantes isolément, mais elles représentent un risque structurel pour les investisseurs qui détiennent à la fois des actions et des obligations, car elles représentent le même risque d'exécution.
Julian Howard de Gam a souligné que l'écart serré de l'obligation par rapport aux bons du Trésor américain indique un risque potentiel si SpaceX ne parvient pas à atteindre ses objectifs de revenus.
De plus, Mike Coop de Morningstar a souligné que l'afflux d'actions des premiers investisseurs et les lourdes pertes de l'entreprise pourraient entraîner une baisse des prix des actions, compliquant le paysage d'investissement pour les détenteurs d'actions et d'obligations.