Chevron в настоящее время торгуется менее чем по 14-кратному прогнозируемому коэффициенту цена/прибыль и сообщил о более чем 18 миллиардах долларов свободного денежного потока за последний квартал.
Несмотря на то, что цена акций аналогична уровням, наблюдаемым в конце 2022 года и начале 2023 года, операционные показатели компании улучшились, и ожидается, что она сохранит высокий денежный поток благодаря устойчиво высоким ценам на нефть и спредам на переработку. Компания также реализует 1,5 миллиарда долларов синергии от своей покупки Hess быстрее, чем ожидалось.
Однако Chevron сталкивается с проблемами из-за регуляторной среды в Калифорнии, что побуждает ее перенести корпоративную штаб-квартиру в Хьюстон и рассмотреть возможность закрытия нефтеперерабатывающих заводов.
Высокая подразумеваемая волатильность в опционах Chevron, вызванная неопределенностью из-за военных конфликтов в Персидском заливе, представляет стратегию для инвесторов по продаже обеспеченных наличными пут-опционов. Продавая пут-опцион на 180 долларов за 4,75 доллара в октябре, инвесторы могут достичь 14% годовой доходности с вероятностью прибыли более 72%.
Если акции останутся выше 180 долларов, премия может быть сохранена, в то время как назначение приведет к эффективной базовой стоимости 175,25 долларов, что является привлекательным с учетом генерирования денежного потока компании.