Chevron è attualmente scambiata a meno di 14 volte il suo rapporto prezzo-utili forward e ha riportato oltre 18 miliardi di dollari di flusso di cassa libero nell'ultimo trimestre.
Nonostante il prezzo delle sue azioni sia simile ai livelli visti alla fine del 2022 e all'inizio del 2023, le prestazioni operative dell'azienda sono migliorate e si prevede che manterrà un alto flusso di cassa grazie a prezzi del petrolio sostenuti e spread di raffinazione elevati.
L'azienda sta anche realizzando 1,5 miliardi di dollari in sinergie dalla sua acquisizione di Hess più rapidamente del previsto. Tuttavia, Chevron affronta sfide dall'ambiente normativo della California, che ha portato a un trasferimento della sua sede aziendale a Houston e a potenziali chiusure di raffinerie.
L'elevata volatilità implicita nelle opzioni di Chevron, guidata dall'incertezza dei conflitti militari nel Golfo, presenta una strategia per gli investitori di vendere put garantite in contante. Vendendo il put di ottobre a 180 dollari per 4,75 dollari, gli investitori possono ottenere un rendimento annualizzato del 14% con una probabilità di profitto superiore al 72%.
Se l'azione rimane sopra i 180 dollari, il premio può essere mantenuto, mentre un'assegnazione comporterebbe un costo effettivo di 175,25 dollari, che è interessante considerando la generazione di flusso di cassa dell'azienda.