Chevron se está cotizando actualmente a menos de 14 veces su relación precio-beneficio a futuro y ha reportado más de 18 mil millones de dólares en flujo de caja libre en el último trimestre.
A pesar de que el precio de sus acciones es similar a los niveles vistos a finales de 2022 y principios de 2023, el rendimiento operativo de la compañía ha mejorado, y se espera que mantenga un alto flujo de caja debido a los precios del petróleo sostenidamente elevados y los márgenes de refinación.
La compañía también está realizando 1.5 mil millones de dólares en sinergias de su adquisición de Hess más rápido de lo anticipado. Sin embargo, Chevron enfrenta desafíos debido al entorno regulatorio de California, lo que ha llevado a un traslado de su sede corporativa a Houston y posibles cierres de refinerías.
La elevada volatilidad implícita en las opciones de Chevron, impulsada por la incertidumbre de los conflictos militares en el Golfo, presenta una estrategia para que los inversores vendan puts asegurados por efectivo. Al vender el put de octubre a $180 por $4.75, los inversores pueden lograr un retorno anualizado del 14% con una probabilidad de ganancia que supera el 72%.
Si la acción se mantiene por encima de $180, se puede conservar la prima, mientras que una asignación resultaría en un costo efectivo de $175.25, lo cual es atractivo dado el flujo de caja generado por la compañía.