Chevron se négocie actuellement à moins de 14 fois son ratio cours/bénéfice prévisionnel et a rapporté plus de 18 milliards de dollars de flux de trésorerie libre au dernier trimestre.
Bien que son prix d'action soit similaire aux niveaux observés fin 2022 et début 2023, la performance opérationnelle de l'entreprise s'est améliorée, et il est prévu qu'elle maintienne un flux de trésorerie élevé en raison de la persistance de prix du pétrole élevés et de spreads de raffinage.
L'entreprise réalise également 1,5 milliard de dollars de synergies de son acquisition de Hess plus rapidement que prévu. Cependant, Chevron fait face à des défis en raison de l'environnement réglementaire de la Californie, ce qui a conduit à un déménagement de son siège social à Houston et à des fermetures potentielles de raffineries.
La volatilité implicite élevée des options de Chevron, alimentée par l'incertitude des conflits militaires dans le Golfe, présente une stratégie pour les investisseurs de vendre des puts sécurisés par des liquidités. En vendant le put de 180 $ d'octobre pour 4,75 $, les investisseurs peuvent réaliser un rendement annualisé de 14 % avec une probabilité de profit dépassant 72 %.
Si l'action reste au-dessus de 180 $, la prime peut être conservée, tandis qu'une attribution entraînerait un coût de base effectif de 175,25 $, ce qui est attrayant compte tenu de la génération de flux de trésorerie de l'entreprise.