Microsoft сообщила о капитальных расходах в размере 45,2 миллиарда долларов за квартал, что, хотя и является увеличением на 30% по сравнению с прошлым годом, не дотянуло до ожидаемых аналитиками 50,7 миллиарда долларов.
Этот недостаток вызывает опасения по поводу способности инфраструктурных партнеров, особенно неоклаудов, обеспечить необходимую мощность дата-центров, поскольку Microsoft активно инвестирует в инфраструктуру ИИ. После отчета акции CoreWeave и Nebius упали почти на 5%, отражая беспокойство инвесторов по поводу стабильности сектора неоклаудов.
Общая рыночная ситуация дополнительно усложняется растущими процентными ставками, что вызывает опасения, что будущее долговое финансирование станет чрезмерно дорогим. Кроме того, капитальные расходы Alphabet также не оправдали ожиданий, что еще больше подорвало доверие инвесторов к сектору.
Прогноз Илона Маска о потенциальном крахе более 200 неоклауд-компаний добавляет неопределенности, как и прогноз Gartner, согласно которому 80% этих компаний могут не выжить к 2030 году.
Несмотря на недавнее восстановление акций неоклаудов, прогноз остается нестабильным, при этом аналитики Wolfe Research предполагают восстановление CoreWeave до середины 70-х долларов, в то время как закрытие составило 63,93 доллара. Общая нарратив инфраструктуры был несколько поддержан сильным прогнозом доходов Oracle, но непосредственное влияние отчета Microsoft затмило эту позитивную новость.