Microsoft a annoncé des dépenses d'investissement de 45,2 milliards de dollars pour le trimestre, ce qui, bien qu'il s'agisse d'une augmentation de 30 % par rapport à l'année précédente, est en deçà des 50,7 milliards de dollars attendus par les analystes.
Ce manque à gagner soulève des inquiétudes quant à la capacité des partenaires d'infrastructure, en particulier les neoclouds, à fournir la capacité nécessaire des centres de données alors que Microsoft investit massivement dans l'infrastructure de l'IA.
Suite à ce rapport, les actions de CoreWeave et Nebius ont chuté de près de 5 %, reflétant l'anxiété des investisseurs concernant la stabilité du secteur des neoclouds. Le sentiment général du marché est également influencé par la hausse des taux d'intérêt, qui a suscité des craintes que le financement de la dette futur devienne prohibitivement coûteux.
De plus, les dépenses d'investissement d'Alphabet ont également manqué les estimations, ce qui a encore terni la confiance des investisseurs dans le secteur. La prédiction d'Elon Musk d'un effondrement potentiel de plus de 200 entreprises de neocloud ajoute à l'incertitude, tout comme la prévision de Gartner selon laquelle 80 % de ces entreprises pourraient ne pas survivre d'ici 2030.
Malgré une récente reprise des actions de neocloud, les perspectives restent précaires, les analystes de Wolfe Research suggérant un rebond pour CoreWeave vers le milieu des 70 dollars, alors qu'elle a clôturé à 63,93 dollars.
Le récit global de l'infrastructure a été quelque peu renforcé par les prévisions de revenus solides d'Oracle, mais l'impact immédiat du rapport de Microsoft a éclipsé cette nouvelle positive.