A Microsoft reportou gastos de capital de $45,2 bilhões para o trimestre, que, embora representem um aumento de 30% em relação ao ano anterior, ficaram abaixo dos $50,7 bilhões esperados pelos analistas.
Essa falta de cumprimento levanta preocupações sobre a capacidade dos parceiros de infraestrutura, particularmente os neoclouds, de fornecer a capacidade necessária de data centers, à medida que a Microsoft investe pesadamente em infraestrutura de IA.
Após o relatório, as ações da CoreWeave e da Nebius caíram quase 5%, refletindo a ansiedade dos investidores sobre a estabilidade do setor de neocloud. O sentimento geral do mercado é ainda mais influenciado pelo aumento das taxas de juros, que geraram temores de que o financiamento futuro da dívida se torne proibitivamente caro.
Além disso, os gastos de capital da Alphabet também ficaram abaixo das estimativas, o que diminuiu ainda mais a confiança dos investidores no setor. A previsão de Elon Musk sobre um possível colapso de mais de 200 empresas de neocloud acrescenta incerteza, assim como a previsão da Gartner de que 80% dessas empresas podem não sobreviver até 2030.
Apesar de uma recuperação recente nas ações de neocloud, a perspectiva continua precária, com analistas da Wolfe Research sugerindo uma recuperação para a CoreWeave na faixa dos $70, enquanto fechou a $63,93. A narrativa geral de infraestrutura foi um pouco reforçada pela forte previsão de receita da Oracle, mas o impacto imediato do relatório da Microsoft ofuscou essa notícia positiva.