Microsoft ha riportato spese in conto capitale di 45,2 miliardi di dollari per il trimestre, che, sebbene rappresenti un aumento del 30% rispetto all'anno precedente, è inferiore ai 50,7 miliardi attesi dagli analisti.
Questa mancanza solleva preoccupazioni sulla capacità dei partner infrastrutturali, in particolare dei neocloud, di fornire la necessaria capacità dei data center mentre Microsoft investe pesantemente nell'infrastruttura dell'IA. Dopo il rapporto, le azioni di CoreWeave e Nebius sono scese di quasi il 5%, riflettendo l'ansia degli investitori sulla stabilità del settore neocloud.
Il sentimento generale del mercato è ulteriormente influenzato dall'aumento dei tassi di interesse, che ha portato a timori che il finanziamento del debito futuro diventi proibitivamente costoso. Inoltre, anche le spese in conto capitale di Alphabet hanno mancato le stime, ulteriormente smorzando la fiducia degli investitori nel settore.
La previsione di Elon Musk di un potenziale collasso di oltre 200 aziende neocloud aggiunge incertezza, così come la previsione di Gartner secondo cui l'80% di queste aziende potrebbe non sopravvivere entro il 2030.
Nonostante un recente recupero delle azioni neocloud, le prospettive rimangono precarie, con gli analisti di Wolfe Research che suggeriscono un rimbalzo per CoreWeave verso i 70 dollari, mentre ha chiuso a 63,93 dollari.
La narrativa complessiva sull'infrastruttura è stata in parte sostenuta dalla forte previsione di ricavi di Oracle, ma l'impatto immediato del rapporto di Microsoft ha oscurato questa notizia positiva.