Microsoft berichtete von Investitionen in Höhe von 45,2 Milliarden US-Dollar für das Quartal, was zwar einem Anstieg von 30 % im Vergleich zum Vorjahr entspricht, jedoch hinter den von Analysten erwarteten 50,7 Milliarden US-Dollar zurückblieb.
Diese Unterdeckung weckt Bedenken hinsichtlich der Fähigkeit der Infrastrukturpartner, insbesondere der Neoclouds, die notwendige Rechenzentrums-Kapazität bereitzustellen, während Microsoft stark in die KI-Infrastruktur investiert. Nach dem Bericht fielen die Aktien von CoreWeave und Nebius um fast 5 %, was die Besorgnis der Investoren über die Stabilität des Neocloud-Sektors widerspiegelt.
Die allgemeine Marktentwicklung wird zusätzlich von steigenden Zinssätzen beeinflusst, die Ängste hervorrufen, dass zukünftige Schuldenfinanzierungen prohibitv teuer werden könnten. Darüber hinaus verfehlte auch Alphabets Investitionsausgaben die Schätzungen, was das Vertrauen der Investoren in den Sektor weiter dämpfte.
Elon Musks Vorhersage eines möglichen Zusammenbruchs von über 200 Neocloud-Unternehmen trägt zur Unsicherheit bei, ebenso wie Gartners Prognose, dass 80 % dieser Firmen bis 2030 möglicherweise nicht überleben werden.
Trotz einer kürzlichen Erholung der Neocloud-Aktien bleibt die Aussicht prekär, wobei Analysten von Wolfe Research einen Rückgang für CoreWeave auf die mittleren 70er Jahre vorschlagen, während es bei 63,93 US-Dollar schloss.
Die allgemeine Infrastruktur-Narrative wurde durch die starke Umsatzprognose von Oracle etwas gestärkt, aber die unmittelbaren Auswirkungen von Microsofts Bericht haben diese positive Nachricht überschattet.