Боковые спреды, которые объединяют четыре опциона для создания нейтральной к рынку позиции, стали особенно популярны среди розничных трейдеров и финансовых консультантов.
По состоянию на прошлую пятницу, стоимость открытых кредитов по боковым сделкам на опционах S&P 500 достигла рекорда в 146 миллиардов долларов, при этом средние ежедневные объемы торгов превысили 2,3 миллиарда долларов, что на 26% больше по сравнению с прошлым годом. Эти сделки предлагают доходность более 4,4%, превышающую доходность трехмесячных облигаций Казначейства и ночную ставку SOFR.
Генри Шварц, вице-президент по рыночной аналитике деривативов, отметил, что спонсоры ETF и консультанты по управлению активами все чаще используют эти стратегии из-за их привлекательных процентных ставок.
Рост боковых спредов, способствованный ETF, такими как 15-миллиардный ETF на боковые спреды Alpha Architect (BOXX), отражает более широкую тенденцию инвесторов, ищущих стратегии с учетом налогов и альтернативы инвестициям с фиксированным доходом.
Однако Министерство финансов США следит за этими инвестиционными стратегиями на предмет возможного уклонения от налогов, что может привести к изменениям в регулировании. Растущая популярность боковых спредов также может оказать давление на Федеральную резервную систему с целью повышения процентных ставок, чтобы оставаться конкурентоспособными с этими альтернативными инвестиционными вариантами.