Box-Spreads, die vier Optionen kombinieren, um eine marktneutrale Position zu schaffen, haben an Beliebtheit gewonnen, insbesondere bei Privatanlegern und Finanzberatern.
Am vergangenen Freitag erreichte der Wert der offenen Box-Handelsdarlehen auf S&P 500-Optionen einen Rekord von 146 Milliarden US-Dollar, mit einem durchschnittlichen täglichen Handelsvolumen von über 2,3 Milliarden US-Dollar, was einem Anstieg von 26 % im Vergleich zum Vorjahr entspricht.
Diese Geschäfte bieten Renditen von über 4,4 %, die die Erträge von dreimonatigen Staatsanleihen und dem Overnight-SOFR-Satz übertreffen. Henry Schwartz, VP von Derivatives Market Intelligence, stellte fest, dass ETF-Sponsoren und Vermögensberater diese Strategien zunehmend nutzen, da sie attraktive Zinssätze bieten.
Das Wachstum der Box-Spreads, das durch ETFs wie den 15 Milliarden US-Dollar schweren 1-3 Month Box ETF (BOXX) von Alpha Architect gefördert wird, spiegelt einen breiteren Trend wider, bei dem Investoren steuerbewusste Strategien und Alternativen zu festverzinslichen Anlagen suchen.
Allerdings überwacht das US-Finanzministerium diese Anlagestrategien auf potenzielle Steuervermeidung, was zu regulatorischen Änderungen führen könnte. Die steigende Beliebtheit von Box-Spreads könnte auch Druck auf die Federal Reserve ausüben, die Zinssätze zu erhöhen, um wettbewerbsfähig mit diesen alternativen Anlageoptionen zu bleiben.