Искусственный интеллект (ИИ) все больше влияет на ландшафт корпоративного долга в США, причем заемщики, связанные с ИИ, составляют почти половину от общего объема эмиссии необеспеченного инвестиционного долга США с рейтингом выше инвестиционного уровня с сроком погашения более 15 лет с начала года.
Этот сдвиг побуждает инвесторов исследовать стратегии диверсификации кредитов, как подчеркивает Лотфи Каруи, управляющий директор PIMCO.
Он отмечает, что эмиссия долговых обязательств гиперскейлеров ИИ, как ожидается, достигнет около 250 миллиардов долларов в этом году, в то время как эмиссия долговых обязательств более широкой экосистемы ИИ может составить от 300 миллиардов до 570 миллиардов долларов.
Опасения по поводу возможного замедления инвестиций в ИИ, особенно после побед демократов на промежуточных выборах, могут усложнить стратегии долгосрочных инвестиций, особенно учитывая волатильность казначейских облигаций США.
Каруи подчеркивает, что хотя традиционные сектора, такие как финансы и энергетика, предлагают некоторую диверсификацию, они могут быть переоценены относительно своих скорректированных по риску доходностей.
Вместо этого он выступает за агентские ипотечные облигации, которые продемонстрировали устойчивость к колебаниям процентных ставок, и более высококачественные частные ипотечные облигации, которые представляют собой привлекательные возможности, несмотря на некоторые риски.
Кроме того, долговые обязательства развивающихся рынков представлены как жизнеспособная альтернатива, предлагающая дифференцированные доходности и профили рисков по сравнению с корпоративным долгом США. Инсайты Каруи предполагают, что инвесторы должны рассмотреть эти диверсификаторы, чтобы ориентироваться в развивающемся рынке корпоративного долга, формируемом развитием ИИ.