A inteligência artificial (IA) está influenciando cada vez mais o cenário da dívida corporativa dos EUA, com tomadores de empréstimos relacionados à IA representando quase metade da emissão bruta de dívida não financeira de grau de investimento dos EUA até o momento, com vencimentos superiores a 15 anos.
Essa mudança está levando os investidores a explorar estratégias de diversificação de crédito, como destacado por Lotfi Karoui, diretor administrativo da PIMCO. Ele observa que a emissão de dívida de hiperescaladores de IA deve atingir cerca de $250 bilhões este ano, enquanto a emissão de dívida do ecossistema mais amplo de IA pode variar de $300 bilhões a $570 bilhões.
Preocupações sobre uma possível desaceleração nos investimentos em IA, particularmente após as vitórias dos democratas nas eleições de meio de mandato, podem complicar as estratégias de investimento de longo prazo, especialmente à medida que os Títulos do Tesouro dos EUA têm experimentado volatilidade.
Karoui enfatiza que, embora setores tradicionais como finanças e energia ofereçam alguma diversificação, eles podem estar supervalorizados em relação aos seus retornos ajustados ao risco.
Em vez disso, ele defende títulos lastreados em hipotecas de agências, que mostraram resiliência às flutuações das taxas de juros, e títulos hipotecários privados de maior classificação, que apresentam oportunidades atraentes apesar de alguns riscos.
Além disso, a dívida de mercados emergentes é apresentada como uma alternativa viável, oferecendo perfis de rendimento e risco diferenciados em comparação com a dívida corporativa dos EUA. As percepções de Karoui sugerem que os investidores devem considerar esses diversificadores para navegar no mercado de dívida corporativa em evolução moldado pelos desenvolvimentos em IA.