L'intelligenza artificiale (IA) sta influenzando sempre di più il panorama del debito aziendale statunitense, con i mutuatari legati all'IA che rappresentano quasi la metà dell'emissione lorda di debito non finanziario statunitense di grado investimento con scadenze superiori ai 15 anni dall'inizio dell'anno.
Questo cambiamento sta spingendo gli investitori a esplorare strategie di diversificazione del credito, come evidenziato da Lotfi Karoui, direttore generale di PIMCO.
Egli osserva che l'emissione di debito delle aziende iperscalabili legate all'IA è prevista intorno ai 250 miliardi di dollari quest'anno, mentre l'emissione di debito dell'ecosistema più ampio dell'IA potrebbe variare da 300 miliardi a 570 miliardi di dollari.
Le preoccupazioni riguardo a un potenziale rallentamento degli investimenti nell'IA, in particolare dopo le vittorie elettorali di metà mandato dei Democratici, potrebbero complicare le strategie di investimento a lungo termine, specialmente poiché i Treasury statunitensi hanno subito volatilità.
Karoui sottolinea che, sebbene settori tradizionali come quello finanziario e dell'energia offrano una certa diversificazione, potrebbero essere sopravvalutati rispetto ai loro rendimenti aggiustati per il rischio.
Invece, egli sostiene i titoli garantiti da mutui, che hanno dimostrato resilienza alle fluttuazioni dei tassi d'interesse, e le obbligazioni ipotecarie private di alta qualità, che presentano opportunità interessanti nonostante alcuni rischi.
Inoltre, il debito dei mercati emergenti è presentato come un'alternativa valida, offrendo profili di rendimento e rischio differenziati rispetto al debito aziendale statunitense. Le intuizioni di Karoui suggeriscono che gli investitori dovrebbero considerare questi diversificatori per navigare nel mercato del debito aziendale in evoluzione plasmato dagli sviluppi dell'IA.