La inteligencia artificial (IA) está influyendo cada vez más en el panorama de la deuda corporativa en EE. UU., con prestatarios relacionados con la IA representando casi la mitad de la emisión bruta de deuda no financiera de grado de inversión en EE. UU. con vencimientos superiores a 15 años hasta la fecha.
Este cambio está llevando a los inversores a explorar estrategias de diversificación de crédito, como lo destaca Lotfi Karoui, director general de PIMCO.
Él señala que se proyecta que la emisión de deuda de hiperescaladores de IA alcance alrededor de $250 mil millones este año, mientras que la emisión de deuda del ecosistema más amplio de IA podría variar entre $300 mil millones y $570 mil millones.
Las preocupaciones sobre una posible desaceleración en las inversiones en IA, particularmente tras las victorias de los demócratas en las elecciones de medio término, podrían complicar las estrategias de inversión a largo plazo, especialmente dado que los bonos del Tesoro de EE. UU. han experimentado volatilidad.
Karoui enfatiza que, si bien sectores tradicionales como el financiero y la energía ofrecen cierta diversificación, pueden estar sobrevalorados en relación con sus rendimientos ajustados al riesgo.
En cambio, aboga por valores respaldados por hipotecas de agencias, que han mostrado resistencia a las fluctuaciones de las tasas de interés, y bonos hipotecarios privados de mayor calificación, que presentan oportunidades atractivas a pesar de algunos riesgos.
Además, la deuda de mercados emergentes se presenta como una alternativa viable, ofreciendo perfiles de rendimiento y riesgo diferenciados en comparación con la deuda corporativa de EE. UU. Las ideas de Karoui sugieren que los inversores deberían considerar estos diversificadores para navegar por el mercado de deuda corporativa en evolución moldeado por los desarrollos de la IA.