Фредерик Нойман, главный экономист HSBC, проводит параллели между сегодняшней финансовой средой и условиями, предшествовавшими азиатскому финансовому кризису 1997 года. Он отмечает, что доходность казначейских облигаций США значительно возросла, с низкого уровня 0,5% в августе 2020 года до примерно 4,79% в последнее время, что отражает рост доходности, наблюдавшийся перед кризисом 1997 года.
Кроме того, японская иена резко обесценилась, аналогично ее падению в середине 1990-х, что вызывает опасения по поводу возможных вмешательств на рынке. Нойман также подчеркивает текущий оптимизм в области технологий, связанный с ИИ, схожий с бумом интернета 1990-х годов.
Однако он акцентирует внимание на том, что различия между двумя периодами более значительны; в отличие от 1990-х годов, когда азиатские экономики были импортерами капитала, сейчас они являются экспортерами капитала.
Этот сдвиг означает, что хотя более высокие затраты на финансирование в США и слабая иена могут не представлять такой же уровень риска, как раньше, зависимость Азии от бума аппаратного обеспечения ИИ может создать 'уязвимость спроса'.
Если доходность облигаций США продолжит расти или если иена дестабилизирует рынки финансирования, спрос на азиатские экспортные товары может снизиться, угрожая региональному росту.