O Índice Russell 2000 subiu mais de 21% este ano, marcando uma reviravolta significativa para as ações de pequenas empresas após anos de desempenho inferior em comparação com as grandes empresas.
Essa alta não é apenas uma resposta típica ao ciclo econômico; é fortemente influenciada pela rápida expansão da infraestrutura de IA, que está criando oportunidades para empresas menores nos setores de semicondutores e tecnologia.
Notavelmente, 16 dos 50 melhores desempenhos no Russell 2000 são empresas relacionadas a chips, com empresas como Aehr Test Systems, Ichor Holdings e MaxLinear apresentando ganhos superiores a 400%.
A gestora de portfólio Amy Zhang, da Alger, destaca que a diferença de avaliação entre pequenas e grandes empresas diminuiu, enquanto os fundamentos para as pequenas empresas estão melhorando, sugerindo uma negociação mais ampla.
Além disso, analistas da LPL Financial observam que a previsão de consenso para o crescimento dos lucros entre as empresas do Russell 2000 aumentou significativamente, indicando otimismo de que o crescimento dos lucros está se estendendo além das grandes empresas de tecnologia.
No entanto, o potencial para taxas de juros mais altas representa um risco para essa alta, uma vez que empresas menores geralmente têm mais dívidas atreladas a taxas flutuantes e necessidades de refinanciamento. O Bank of America alerta que cada aumento de 25 pontos-base pode reduzir os lucros operacionais do Russell 2000 em cerca de 2%.
Apesar dessas preocupações, muitos investidores acreditam que o pior do ciclo de aperto das taxas de juros pode ter terminado, com expectativas de que a inflação e as taxas estejam se aproximando de seus picos.