El índice Russell 2000 ha aumentado más del 21% este año, marcando un cambio significativo para las acciones de pequeña capitalización después de años de bajo rendimiento en comparación con sus pares de gran capitalización.
Este repunte no es solo una respuesta típica a un ciclo económico; está fuertemente influenciado por la rápida expansión de la infraestructura de IA, que está creando oportunidades para empresas más pequeñas en los sectores de semiconductores y tecnología.
Notablemente, 16 de los 50 mejores desempeños en el Russell 2000 son empresas relacionadas con chips, con compañías como Aehr Test Systems, Ichor Holdings y MaxLinear viendo ganancias que superan el 400%.
La gerente de cartera Amy Zhang de Alger destaca que la brecha de valoración entre las pequeñas y grandes capitalizaciones se ha reducido, mientras que los fundamentos para las pequeñas capitalizaciones están mejorando, lo que sugiere un comercio más amplio.
Además, los analistas de LPL Financial señalan que la previsión de consenso para el crecimiento de ganancias entre las empresas del Russell 2000 ha aumentado significativamente, lo que indica optimismo de que el crecimiento de las ganancias se está extendiendo más allá de las grandes empresas tecnológicas.
Sin embargo, el potencial de tasas de interés más altas representa un riesgo para este repunte, ya que las empresas más pequeñas suelen tener más deuda a tasa variable y necesidades de refinanciamiento. Bank of America advierte que cada aumento de 25 puntos básicos podría reducir las ganancias operativas del Russell 2000 en aproximadamente un 2%.
A pesar de estas preocupaciones, muchos inversores creen que lo peor del ciclo de endurecimiento de tasas de interés puede haber terminado, con expectativas de que la inflación y las tasas están cerca de sus picos.