O analista do Morgan Stanley, Ronald Kamdem, expressou otimismo em relação aos fundos de investimento imobiliário (REITs) de habitação para idosos, observando seu desempenho significativamente superior no último ano, com um ganho de 31,3% em comparação com os 20,7% do S&P 500.
A demanda por habitação para idosos deve aumentar acentuadamente, especialmente para aqueles com 80 anos ou mais, projetada para atingir quase 23 milhões até 2025. As taxas de ocupação atuais estão se aproximando de 90%, o que Kamdem indica ser um limite crítico que pode aumentar o poder de precificação e a alavancagem operacional desses REITs.
Ele reiterou uma classificação de sobrepeso para a Welltower, elevando seu preço-alvo para $251, de $215, sugerindo um potencial de alta de 6% em relação ao fechamento recente. Ele também mantém uma classificação de sobrepeso para o American Healthcare REIT e uma classificação de peso igual para a Ventas.
Kamdem delineia cinco razões principais para sua postura otimista: o potencial para aumento das taxas de ocupação, crescimento por meio de aquisições, uma mudança estratégica em direção a portfólios de habitação para idosos de maior crescimento, balanços patrimoniais melhorados com redução da alavancagem e um forte histórico de execução da gestão.
Ele antecipa que a ocupação da Welltower pode aumentar para 94% até o final de 2027, apoiando um crescimento projetado de 15% na receita operacional líquida de mesmas lojas. No geral, as tendências demográficas favoráveis e as eficiências operacionais posicionam esses REITs para um sucesso contínuo no mercado em evolução de habitação para idosos.