Der Analyst von Morgan Stanley, Ronald Kamdem, hat Optimismus für Immobilienfonds (REITs) im Bereich Seniorenwohnungen geäußert und auf deren signifikante Überperformance im vergangenen Jahr hingewiesen, mit einem Gewinn von 31,3 % im Vergleich zu 20,7 % des S&P 500.
Die Nachfrage nach Seniorenwohnungen wird voraussichtlich stark ansteigen, insbesondere für Personen ab 80 Jahren, deren Zahl bis 2025 voraussichtlich fast 23 Millionen erreichen wird. Die aktuellen Belegungsraten nähern sich 90 %, was Kamdem als kritische Schwelle bezeichnet, die die Preismacht und operative Hebelwirkung dieser REITs erhöhen könnte.
Er hat die Übergewichtung von Welltower bekräftigt und das Kursziel von 215 USD auf 251 USD angehoben, was ein Aufwärtspotenzial von 6 % im Vergleich zum jüngsten Schlusskurs bedeutet. Er hält auch eine Übergewichtung für American Healthcare REIT und eine neutrale Gewichtung für Ventas.
Kamdem skizziert fünf wesentliche Gründe für seine optimistische Haltung: das Potenzial für steigende Belegungsraten, Wachstum durch Akquisitionen, einen strategischen Wandel hin zu wachstumsstärkeren Seniorenwohnportfolios, verbesserte Bilanzen mit reduzierter Verschuldung und eine starke Erfolgsbilanz des Managements.
Er erwartet, dass die Belegung von Welltower bis Ende 2027 auf 94 % steigen könnte, was ein prognostiziertes Wachstum von 15 % beim Netto-Betriebsergebnis der Bestandsimmobilien unterstützt. Insgesamt positionieren die günstigen demografischen Trends und operativen Effizienzen diese REITs für anhaltenden Erfolg im sich entwickelnden Markt für Seniorenwohnungen.