Il fondo Situational Awareness, guidato da Leopold Aschenbrenner, ha subito un rapido declino del valore del suo portafoglio, scendendo da 45 miliardi di dollari mentre lottava con perdite simultanee sia sulle posizioni long che su quelle short.
Il fondo aveva investito pesantemente in aziende che si prevedeva beneficiassero del boom dell'IA, mentre shortava aziende software percepite come vulnerabili. Tuttavia, poiché le azioni delle infrastrutture IA sono crollate del 50% al 78% dai loro picchi, e le azioni software come Adobe hanno registrato un rally, le coperture del fondo non sono riuscite a proteggerlo dalle perdite.
Questa situazione è stata aggravata dalle richieste di margine da parte dei broker primari, costringendo il fondo a vendere asset a prezzi depressi, creando una spirale di deleveraging. Il fondo hedge Citadel di Ken Griffin è intervenuto per acquisire gli asset quotati in borsa del fondo.
Il mercato più ampio, in particolare l'S&P 500, sembrava calmo durante questo tumulto, mascherando un significativo crollo di momentum, con l'Indice di Momentum di Morgan Stanley che è sceso del 17,4% in soli quattro giorni, il peggior calo mai registrato.
Mentre alcuni investitori hanno visto un rimbalzo delle azioni IA come un segno di ripresa, scettici come Michael Burry hanno avvertito che la domanda sottostante per l'IA potrebbe non essere sostenibile, suggerendo che la recente volatilità potrebbe essere un precursore di ulteriori cali nel settore.