El fondo Situational Awareness, dirigido por Leopold Aschenbrenner, experimentó una rápida caída en el valor de su cartera, disminuyendo de $45 mil millones mientras luchaba con pérdidas simultáneas en sus posiciones largas y cortas.
El fondo había invertido fuertemente en empresas que se esperaba se beneficiaran del auge de la IA, mientras que apostaba en corto contra empresas de software percibidas como vulnerables.
Sin embargo, a medida que las acciones de infraestructura de IA cayeron entre un 50% y un 78% desde sus picos, y acciones de software como Adobe se recuperaron, las coberturas del fondo no lograron protegerlo de las pérdidas.
Esta situación se agravó por llamadas de margen de los corredores principales, lo que obligó al fondo a vender activos a precios deprimidos, creando una espiral de desapalancamiento. El fondo de cobertura Citadel de Ken Griffin intervino para adquirir los activos cotizados en bolsa del fondo.
El mercado en general, particularmente el S&P 500, parecía tranquilo durante este tumulto, ocultando un colapso de momentum significativo, con el Índice de Momentum de Morgan Stanley cayendo un 17.4% en solo cuatro días, la peor caída registrada.
Mientras algunos inversores vieron un repunte en las acciones de IA como una señal de recuperación, escépticos como Michael Burry advirtieron que la demanda subyacente de IA puede no ser sostenible, sugiriendo que la reciente volatilidad podría ser un precursor de más caídas en el sector.