In una nota recente, J.P. Morgan ha affrontato le preoccupazioni riguardo alla sostenibilità della spesa per l'IA in mezzo a una correzione del 25%-30% delle azioni tecnologiche asiatiche e dell'Indice dei semiconduttori di Filadelfia. La banca sostiene che non ci sono indicatori fondamentali che suggeriscano un rallentamento degli investimenti nell'IA nei prossimi 6-12 mesi.
Sottolinea che i progressi nei modelli di IA e la forte domanda per l'inferenza dell'IA continuano a sostenere l'attuale ciclo di investimento. J.P. Morgan non prevede che gli hyperscalers riducano i loro investimenti in calcolo per l'IA, prevedendo che cercheranno finanziamenti attraverso i mercati azionari e del debito per l'espansione delle infrastrutture.
La banca osserva inoltre che il settore della produzione di attrezzature per semiconduttori è ben posizionato per la crescita, in particolare con l'aumento delle tecnologie di imballaggio 2.5D e 3D.
Tuttavia, sottolinea che, sebbene i fondamentali della domanda e dell'offerta di memoria siano solidi, le recenti azioni di Nvidia e AMD per ridurre il contenuto di memoria nei prodotti per l'IA hanno complicato la narrazione del mercato. Complessivamente, J.P.
Morgan si aspetta aggiornamenti sugli utili più ampi e un aumento della spesa in capitale nell'IA, contrastando l'ottimismo pessimista del mercato.