Em uma nota recente, o J.P. Morgan abordou preocupações sobre a sustentabilidade dos gastos em IA em meio a uma correção de 25%-30% nas ações de tecnologia asiática e no Índice de Semicondutores da Filadélfia. O banco argumenta que não há indicadores fundamentais sugerindo uma desaceleração nos investimentos em IA nos próximos 6-12 meses.
Ele destaca que os avanços em modelos de IA e a forte demanda por inferência de IA continuam a apoiar o ciclo de investimento atual. O J.P. Morgan não prevê que os hyperscalers reduzam seus investimentos em computação de IA, prevendo que buscarão financiamento por meio de mercados de ações e dívida para expansão de infraestrutura.
O banco também observa que o setor de fabricação de equipamentos de semicondutores está bem posicionado para crescimento, especialmente com o aumento das tecnologias de embalagem 2.5D e 3D.
No entanto, aponta que, embora os fundamentos de oferta e demanda de memória sejam sólidos, as ações recentes da Nvidia e da AMD para reduzir o conteúdo de memória em produtos de IA complicaram a narrativa do mercado. No geral, o J.P. Morgan espera atualizações mais amplas nos lucros e aumento nos gastos de capital em IA, contrariando a perspectiva pessimista do mercado.