En una nota reciente, J.P. Morgan abordó las preocupaciones sobre la sostenibilidad del gasto en IA en medio de una corrección del 25%-30% en las acciones de tecnología asiática y el Índice de Semiconductores de Filadelfia. El banco argumenta que no hay indicadores fundamentales que sugieran una desaceleración en las inversiones en IA durante los próximos 6-12 meses.
Destaca que los avances en modelos de IA y la fuerte demanda de inferencia de IA continúan apoyando el ciclo de inversión actual. J.P. Morgan no prevé que los hyperscalers reduzcan sus inversiones en computación de IA, prediciendo que buscarán financiamiento a través de mercados de capital y deuda para la expansión de infraestructura.
El banco también señala que el sector de fabricación de equipos de semiconductores está bien posicionado para el crecimiento, particularmente con el auge de las tecnologías de empaquetado 2.5D y 3D.
Sin embargo, señala que, aunque los fundamentos de oferta y demanda de memoria son sólidos, las acciones recientes de Nvidia y AMD para reducir el contenido de memoria en productos de IA han complicado la narrativa del mercado. En general, J.P. Morgan espera actualizaciones más amplias en las ganancias y un aumento en el gasto de capital en IA, contrarrestando la perspectiva pesimista del mercado.