В недавней записке J.P. Morgan рассмотрел опасения по поводу устойчивости расходов на ИИ на фоне коррекции акций азиатских технологий на 25%-30% и Индекса полупроводников Филадельфии. Банк утверждает, что нет фундаментальных показателей, указывающих на замедление инвестиций в ИИ в течение следующих 6-12 месяцев.
Он подчеркивает, что достижения в моделях ИИ и высокий спрос на ИИ-инференс продолжают поддерживать текущий инвестиционный цикл. J.P. Morgan не ожидает, что гипермасштабные компании сократят свои инвестиции в вычисления ИИ, предсказывая, что они будут искать финансирование через рынки акций и долговые рынки для расширения инфраструктуры.
Банк также отмечает, что сектор производства оборудования для полупроводников хорошо подготовлен к росту, особенно с учетом роста технологий упаковки 2.5D и 3D. Однако он указывает на то, что, хотя фундаментальные показатели спроса и предложения на память стабильны, недавние действия Nvidia и AMD по снижению содержания памяти в продуктах ИИ усложнили рыночный нарратив. В целом, J.P.
Morgan ожидает более широких обновлений прибыли и увеличения капитальных затрат в области ИИ, противодействуя пессимистичному взгляду рынка.