Selon Wolfe Research, les fonds communs de placement commencent généralement à vendre leurs plus gros perdants à la mi-septembre pour gérer leurs obligations fiscales, une pratique connue sous le nom de vente de pertes fiscales. Cette stratégie vise à limiter les distributions de gains en capital imposables aux actionnaires, réduisant ainsi le fardeau fiscal pour les investisseurs particuliers.
Chris Senyek, stratège en chef des investissements chez Wolfe Research, a noté qu'éviter les plus grands retardataires de l'année peut générer des rendements positifs, car ces actions subissent souvent une pression de vente accrue de la part des investisseurs cherchant à réaliser des pertes en capital.
Le S&P 500 a augmenté de plus de 11 % en 2026, mais plusieurs actions ont sous-performé de manière significative. Le panier de vente de pertes fiscales mis à jour de Wolfe comprend des actions qui ont chuté de plus de 20 % cette année ou au cours des 12 derniers mois.
Notamment, Nike a enregistré une baisse de plus de 40 % en 2026 et près de 50 % au cours de l'année dernière, les analystes de Truist et JPMorgan ayant abaissé leurs prévisions pour l'entreprise. BMO Capital Markets a également classé Nike comme sous-performant, citant des problèmes tels qu'une demande en ralentissement et des marges plus faibles.
De même, Campbell's Company a connu une baisse d'environ 22 % en 2026 et de plus de 35 % au cours de l'année dernière, attribuée à des pressions inflationnistes sur les coûts d'emballage et d'énergie. Les analystes prévoient des défis continus en matière de marges pour Campbell's, avec une flexibilité de prix contrainte.
De plus, les investisseurs particuliers devraient s'engager dans des ventes de pertes fiscales de la mi-novembre à la mi-décembre, leur permettant de compenser les gains en capital avec des pertes réalisées. Les investisseurs doivent être prudents avec la règle de vente wash, qui pourrait interdire les déductions fiscales si des actifs similaires sont rachetés peu après la vente.