Согласно Wolfe Research, паевые инвестиционные фонды обычно начинают продавать свои самые убыточные активы в середине сентября, чтобы управлять своими налоговыми обязательствами, что называется продажей для уменьшения налога на убытки.
Эта стратегия направлена на ограничение налогооблагаемых распределений капитальных прибылей акционерам, тем самым уменьшая налоговую нагрузку на розничных инвесторов.
Крис Сенек, главный инвестиционный стратег Wolfe Research, отметил, что избегание самых больших неудач года может привести к положительным доходам, так как эти акции часто сталкиваются с увеличенным давлением со стороны инвесторов, стремящихся реализовать капитальные убытки. Индекс S&P 500 вырос более чем на 11% в 2026 году, но несколько акций значительно отстали от рынка.
Обновленная корзина акций для продажи с убытком от Wolfe включает акции, которые упали более чем на 20% в этом году или за последние 12 месяцев. В частности, акции Nike упали более чем на 40% в 2026 году и почти на 50% за последний год, при этом аналитики Truist и JPMorgan понизили свои прогнозы по компании.
BMO Capital Markets также оценил акции Nike как неэффективные, ссылаясь на такие проблемы, как замедление спроса и снижение маржи. Аналогично, компания Campbell's столкнулась с падением почти на 22% в 2026 году и более чем на 35% за последний год, что связано с инфляционным давлением на упаковку и энергетические расходы.
Аналитики прогнозируют продолжение проблем с маржой для Campbell's, с ограниченной ценовой гибкостью. Кроме того, ожидается, что розничные инвесторы начнут продажу для уменьшения налога на убытки с середины ноября до середины декабря, что позволит им компенсировать капитальные прибыли реализованными убытками.
Инвесторам следует быть осторожными с правилом о «стирке», которое может аннулировать налоговые вычеты, если аналогичные активы будут выкуплены вскоре после продажи.