Рынок облигаций на прошлой неделе испытал значительную волатильность, при этом доходность 10-летних казначейских облигаций достигла 4,818%, что является самым высоким уровнем с ноября 2023 года, что было вызвано опасениями по поводу инфляции, связанными с конфликтом США и Ирана.
После поддерживающих комментариев от представителя Федеральной резервной системы доходности временно снизились, но снова выросли после более сильного, чем ожидалось, отчета по занятости. Этот рост доходностей обеспокоил инвесторов в акции, при этом индекс S&P 500 остался на месте, несмотря на увеличение доходностей облигаций.
Оливер Шейл из Ruffer отметил, что текущая обстановка может предоставить возможности в среднесрочном долге, предполагая, что растущие доходности могут сделать облигации более привлекательными для защиты портфеля в условиях экономического замедления.
Грегори Фаранелло из AmeriVet Securities отметил, что если доходность 10-летних облигаций приблизится к 5%, это может сигнализировать о значительной возможности для покупок, особенно если ФРС повысит ставки. Он рекомендовал осторожный подход к инвестициям в облигации, советуя постепенно увеличивать срок погашения.
Опасения по поводу будущего спроса на долг США сохраняются, особенно в свете сокращения покупок казначейских облигаций Японией, но Фаранелло считает, что внутренние инвесторы вступят в игру, чтобы поглотить растущий долг, который превысил 40 триллионов долларов.
Кроме того, HSBC выделила несколько акций, которые положительно коррелируют с растущими доходностями, включая Apollo Global, Chevron, Alphabet и Wells Fargo, предоставляя альтернативные инвестиционные возможности для тех, кто хочет воспользоваться движениями на рынке облигаций.