El mercado de bonos experimentó una volatilidad significativa la semana pasada, con el rendimiento del bono del Tesoro a 10 años alcanzando el 4.818%, el nivel más alto desde noviembre de 2023, impulsado por preocupaciones sobre la inflación vinculadas al conflicto entre EE. UU. e Irán.
Tras comentarios de apoyo de un funcionario de la Reserva Federal, los rendimientos retrocedieron brevemente, pero volvieron a aumentar después de un informe de empleo más fuerte de lo esperado. Este aumento en los rendimientos ha inquietado a los inversores en acciones, con el S&P 500 manteniéndose plano mientras los rendimientos de los bonos aumentaban.
Oliver Shale de Ruffer destacó que el entorno actual puede presentar oportunidades en deuda a medio plazo, sugiriendo que el aumento de los rendimientos podría hacer que los bonos sean más atractivos para la protección de carteras durante desaceleraciones económicas.
Gregory Faranello de AmeriVet Securities señaló que si el rendimiento a 10 años se acerca al 5%, podría señalar una oportunidad de compra significativa, especialmente si la Fed eleva las tasas. Aconsejó un enfoque cauteloso para las inversiones en bonos, recomendando un aumento gradual en la exposición a la duración.
Persisten las preocupaciones sobre la demanda futura de deuda estadounidense, particularmente a medida que Japón reduce sus compras de Tesoro, pero Faranello cree que los inversores domésticos intervendrán para absorber la creciente deuda, que ha superado los 40 billones de dólares.
Además, HSBC identificó varias acciones que correlacionan positivamente con el aumento de los rendimientos, incluyendo Apollo Global, Chevron, Alphabet y Wells Fargo, proporcionando vías de inversión alternativas para aquellos que buscan capitalizar los movimientos del mercado de bonos.