Поскольку рынок готовится к потенциальной волатильности, индекс VIX от Cboe, известный как 'индекс страха' Уолл-стрит, сигнализирует о повышенной тревоге инвесторов. VIX измеряет ожидаемую волатильность в S&P 500 на следующие 30 дней, и его рост указывает на то, что инвесторы стремятся защитить свои портфели.
Факторы, способствующие этой нервозности, включают предстоящие промежуточные выборы в США, риски процентных ставок и недавние эскалации геополитических напряжений, особенно на Ближнем Востоке. Чарли МаКэллигот из Nomura отметил, что акционерные инвесторы теперь хеджируют то, что он назвал 'негативной риск-троицей'.
Спрос на защитные опционы очевиден: трехмесячный колл-скью VIX достиг 91-го процентиля своего исторического диапазона, что указывает на то, что опционы в настоящее время дороже, чем 91% времени в прошлом.
Люк Рахбари, генеральный директор Equity Armor Investments, ожидает увеличения волатильности по мере приближения конца года, вызванного изменением ожиданий по ставкам и давлением на различные активы.
Хотя индекс MOVE, отслеживающий волатильность на рынке казначейских облигаций, остается высоким, что указывает на стресс на облигационном рынке, некоторые аналитики, такие как Закари Гриффитс из CreditSights, считают, что общие рыночные условия еще не находятся под значительным давлением.
Он указывает на то, что как индекс MOVE, так и VIX находятся близко к своим 10-летним средним значениям, а корпоративные кредитные спреды исторически узкие. Тем не менее, Джеймс Оои из Tiger Brokers предполагает, что волатильность может снизиться после промежуточных выборов, поскольку политическая неопределенность уменьшится, что обычно приводит к снижению VIX на 4% в ноябре.