A medida que el mercado se prepara para una posible volatilidad, el índice VIX de Cboe, conocido como el 'indicador del miedo' de Wall Street, está señalando un aumento en la ansiedad de los inversores. El VIX mide la volatilidad esperada en el S&P 500 durante los próximos 30 días, y su aumento indica que los inversores están buscando proteger sus carteras.
Los factores que contribuyen a esta inquietud incluyen las próximas elecciones de medio término en EE. UU., los riesgos de tasas de interés y las recientes escaladas en las tensiones geopolíticas, particularmente en el Medio Oriente. Charlie McElligott de Nomura señaló que los inversores en acciones ahora están cubriendo lo que él denominó una 'trinidad de riesgo negativo'.
La demanda de opciones protectoras es evidente, con la inclinación de opciones de compra a tres meses del VIX alcanzando el percentil 91 de su rango histórico, lo que indica que las opciones son actualmente más caras que el 91% del tiempo en el pasado.
Luke Rahbari, CEO de Equity Armor Investments, anticipa una mayor volatilidad a medida que se acerque el final del año, impulsada por las expectativas cambiantes de tasas y presiones en activos cruzados.
Mientras que el Índice MOVE, que rastrea la volatilidad del mercado de bonos del Tesoro, se mantiene elevado, sugiriendo estrés en el mercado de bonos, algunos analistas, como Zachary Griffiths de CreditSights, creen que las condiciones generales del mercado aún no están bajo una presión significativa.
Él señala que tanto el Índice MOVE como el VIX están cerca de sus promedios de 10 años, y los diferenciales de crédito corporativo son históricamente ajustados.
Sin embargo, James Ooi de Tiger Brokers sugiere que la volatilidad podría disminuir después de las elecciones de medio término, a medida que las incertidumbres políticas disminuyan, lo que típicamente conduce a una caída del 4% en el VIX en noviembre.