Mentre il mercato si prepara a una potenziale volatilità, l'indice VIX della Cboe, noto come il 'misuratore della paura' di Wall Street, segnala un aumento dell'ansia degli investitori. Il VIX misura la volatilità attesa nell'S&P 500 nei prossimi 30 giorni, e il suo aumento indica che gli investitori stanno cercando di proteggere i loro portafogli.
I fattori che contribuiscono a questa nervosità includono le imminenti elezioni di metà mandato negli Stati Uniti, i rischi legati ai tassi d'interesse e le recenti escalation delle tensioni geopolitiche, in particolare in Medio Oriente. Charlie McElligott di Nomura ha osservato che gli investitori azionari stanno ora coprendosi contro quella che ha definito una 'trinità di rischi negativi'.
La domanda di opzioni protettive è evidente, con lo skew delle call a tre mesi del VIX che ha raggiunto il 91° percentile della sua gamma storica, indicando che le opzioni sono attualmente più costose del 91% del tempo passato.
Luke Rahbari, CEO di Equity Armor Investments, prevede un aumento della volatilità con l'avvicinarsi della fine dell'anno, guidato da aspettative sui tassi in cambiamento e pressioni tra asset.
Sebbene l'Indice MOVE, che traccia la volatilità del mercato dei Treasury, rimanga elevato, suggerendo stress nel mercato obbligazionario, alcuni analisti, come Zachary Griffiths di CreditSights, ritengono che le condizioni generali del mercato non siano ancora sotto significativo stress.
Sottolinea che sia l'Indice MOVE che il VIX sono vicini alle loro medie decennali, e gli spread di credito aziendale sono storicamente ristretti. Tuttavia, James Ooi di Tiger Brokers suggerisce che la volatilità potrebbe diminuire dopo le elezioni di metà mandato, poiché le incertezze politiche si riducono, portando tipicamente a un calo del 4% del VIX a novembre.